Ключові висновки з RE-Source 2025: складність зростає на ринку PPA

Ринок PPA – контрактів, за якими комунальні або промислові компанії купують електроенергію від проектів відновлюваної енергетики на фіксованих умовах – різко слабшає та переживає серйозні зміни. Це були два ключові висновки з RE-Source, що відбувся цього тижня на історичній Амстердамській фондовій біржі, де зібралися 1450 експертів з торгівлі енергією, відновлюваної генерації та промислового енергоспоживання.

Гай Бріндлі, керівник відділу аналізу ринку в WindEurope, підрахував, що близько 60 ГВт потужностей продаються за PPA в Європі, включаючи 25 ГВт сонячної енергії, що становить приблизно 130 ТВт-год – майже чверть річного споживання електроенергії Німеччиною. Майже одна третина цього обсягу припадає на ІТ-покупців, насамперед на центри обробки даних, іншу третину — на енергоємні галузі, а решту — на такі сектори, як роздрібна торгівля, фармацевтика та автомобільна промисловість, або через консорціуми в PPA з кількома покупцями.

Обсяг угод впав з піку приблизно в 230 у 2024 році до приблизно 115 цього року, неухильно знижуючись з літа 2024 року. Це важливо, оскільки PPA є основним інструментом фінансування проектів у сфері відновлюваної енергетики без субсидій. Тривале скорочення може збільшити потребу в державній фінансовій підтримці, щоб не відставати від кліматичних цілей.

Перехід до ринку

Однак розпродана подія RE-Source говорить про те, що ринок залишається активним і не слід списувати його занадто швидко. Організатори повідомили про 300 промислових і комерційних покупців електроенергії серед відвідувачів, а також великий контингент розробників проектів, незалежних виробників електроенергії (IPP) і комунальних підприємств. Ключовою частиною заходу залишається сватання.

Даніель Данг, директор з розвитку бізнесу в SolarPower Europe, один з організаторів заходу, сказав, що склад учасників тепер відображає широкий перетин економіки. Крім глобальних ІТ-компаній з амбітними кліматичними цілями, були присутні такі енергоємні галузі, як хімічна, алюмінієва, сталеливарна та цементна. Автомобільні та середні компанії також все частіше приєднуються.

Данг сказав, що він не вважає зниження обсягу угод негативною реакцією на сталість. За його словами, компанії залишаються відданими закупівлям відновлюваної енергії, але ринкові умови – падіння оптових цін, висока волатильність, витрати на фінансування та регуляторна невизначеність – ускладнюють укладання цінових угод.

Він сказав, що припускає, що офіційна статистика може недооцінювати реальну ринкову активність, оскільки багато менших, агрегованих або узгоджених у приватному порядку PPA не розкриваються публічно. «Завдяки швидшій видачі дозволів, покращеному доступу до електромережі та сприятливій ринковій структурі європейський корпоративний ринок PPA може продовжувати зростати та розвиватися», — оптимістично сказав він.

Щоб зміцнити корпоративний ринок PPA з відновлюваних джерел енергії, Данг та інші представники галузі виступають за розширення механізмів розподілу ризиків, щоб допомогти компаніям середнього розміру та меншим покупцям і розробникам брати участь. Він вказав на новий гарантійний продукт PPA від Європейського інвестиційного банку. Інші заходи включають просування транскордонних PPA, моделі з кількома покупцями та підвищення гнучкості для інтеграції більшої кількості відновлюваних джерел енергії та полегшення регіональних вузьких місць.

Гібридні PPA

Ринок стає значно складнішим у багатьох аспектах. Ціна більше не є єдиним фактором – PPA також повинні врахувати канібалізацію та нормативну невизначеність, сказав Адрієн Кудур’є, керівник глобального управління обліковими записами Enel. Багато учасників відзначили, що простих контрактів з оплатою за виробленим уже недостатньо, і що потрібно інтегрувати гнучкість на стороні покупця.

Основна тенденція полягає в гібридних PPA, які поєднують сонячну енергетику з накопичувачем, вітрову енергетику з накопичувачем або всі три технології разом. Однак розробка того, як можна структурувати гібридні PPA, все ще знаходиться на ранній стадії – тема, яка надала багато матеріалу для обговорення на конференції.

Відповідаючи на запитання про найбільший блокувальник гібридних PPA, Наташа Лютер-Джонс, партнер юридичної фірми DLA Piper і працює в бізнесі PPA протягом 17 років, сказала, що обидві сторони спочатку повинні повністю зрозуміти концепції.

Коли в систему потрібно включити гнучкість, усе стає ще складнішим. Один із способів просувати та розвивати це — гарантії походження з міткою часу, як того вимагає Google. Вони гарантують, що відновлювана генерація відповідає споживанню в центрах обробки даних через 15-хвилинні інтервали, а не лише на основі річного балансу. Це все ще не стосується всього споживання Google, але це все частіше. IT-гігант використовує різні способи закупівлі електроенергії. У деяких випадках контракти ґрунтуються на конкретних профілях, яким повинні відповідати продавці, наприклад, з надійністю 95%.

Однак це концепція, яку, ймовірно, не багато продавців чи покупців ще можуть реалізувати. Тому слід очікувати, що – як це вже має місце сьогодні – трейдери електроенергії продовжуватимуть відігравати ключову роль. Чи важливо для них укласти гібридний PPA, що включає батарею з генератором, ще невідомо. В принципі, вони також можуть укладати батареї окремо.

Від'ємні ціни

Як короткострокове рішення для поточних угод, це має вирішальне значення для того, як чисті сонячні PPA справляються з годинами негативних цін на електроенергію. Справедливий підхід, сказав Філ Доміні, директор з корпоративних фінансів, енергетики та інфраструктури в EY, полягає в тому, щоб ризик розподілити. Наприклад, якщо PPA коштує 70 євро (80,60 доларів США)/МВт-год, а ринкова ціна падає до –15 євро/МВт-год, покупець платить 70 євро за згенерований обсяг, а генератор покриває збиток у 15 євро внаслідок негативної ціни електроенергії.

В інтересах усіх, щоб завод припинив живлення в мережу, коли ціни стають негативними. Однак це можливо лише в тому випадку, якщо договір PPA містить пункт, який визначає, як у таких випадках визначаються передбачувані обсяги. В принципі, рішення про скорочення чи ні має залишатися за виробником. Якщо покупець вирішить, аудитор-бухгалтер може зробити висновок, що покупець через контракт фактично здійснює контроль над активом. У такому разі покупець мав би включити завод на свій баланс згідно з міжнародними стандартами бухгалтерського обліку.